三個主要因素或將木材價格推至新高

2020對所有人來說都是不同尋常的一年，同時也是各種歷史記錄的見證者。正如以下已經或正在發生的事情，超出了所有人的想象！道指在不到一個月的時間里損失40%的市值，而僅僅八個月后就達到歷史新高；在一個季度內，美國失業率達到15%，GDP將下降33%；木材價格達到1000美元/MBF！

在林產品行業，紙巾類產品的短缺在4月份讓供應鏈措手不及，短缺成了頭版資訊。根據統計數據，受歡迎的西部木材產品的價格也創造了新的記錄:在同一時期Hem/Fir產品的基準價格超過了1000美元/MBF，道格拉斯Fir產品超過了920美元/MBF。

（圖片來源：拍信創意，侵刪）

在北美第一波疫情發生后，有三個主要因素將木材價格推至新高:

季節性需求

在疫情爆發時，住宅建筑業遭受重創。四月份新屋開工率下降了30%，經季節調整折合成年率(SAAR)為89.1萬套，遠低于150萬套的歷史平均水平。然而，自6月初以來，新開工房屋總量幾乎每個月都在增加，根據10月份的最新數據，目前SAAR為153萬套。NAHB統計數據顯示，10月份的單戶家庭開工速度是2007年春季以來最高的生產率。

產能和供應鏈調整

到2020年第一季度末，木材生產商必須盡最大努力使產量和持續減少的需求相匹配，許多生產商關閉或縮減運營規模作為應對。到4月中旬，美國的木材生產已經放緩到非常緩慢的地步，加拿大對美國的木材出口(占美國木材供應的很大一部分)也下降了近20%。這種結合導致了市場上產生巨大的供應缺口，而來自新住房和房屋維護領域的需求仍然強勁。

市場投機在充滿不確定性的全球經濟

由于北美木材市場價格受到在商品期貨合約范圍內經營的批發商的影響，他們更容易出現投機的癥狀。這種情況在2020年初形成了一種焦慮感，導致了恐慌性購買和投機市場泡沫的出現，將價格推得更高，木材制造商被迫追逐一個快速上漲的價格。到9月底供應鏈自我調整時，木材價格下跌的速度甚至比上漲的速度還要快。

事實上，受低利率和對更多住房空間的渴望的推動，近幾個月獨棟住宅的需求增長得如此之快，現在銷售和房屋建設之間出現了自2007年房地產泡沫開始以來從未見過的差距。人口普查局(Census Bureau)的估計和NAHB的調查顯示，建筑商正在出售更多尚未動工的房屋；僅在10月份，建筑商就承諾了38.5萬套尚未破土動工的住宅。同時，處于歷史最低水平的抵押貸款利率為更多人購房提供了支持。

現在按月銷售情況來看，待售房屋的供應仍然非常緊張。待售房屋存量目前與歷史最低水平相當，甚至達到了歷史最低水平。

不斷增加的新住房開工率，將在中短期內為木材和面板價格帶來穩定的支撐。數據顯示，南方黃松木材價格在最近幾周明顯上漲。截至12月18日(第51周)的一周，SYP木材綜合價格為675美元/MBF，比前一周的583美元/MBF上漲了15.8%，比2019年同期上漲了98%。

雖然疫情對就業和更廣泛的經濟產生的不利影響，但是，疫情下可以自由地遠程工作，擺脫高成本、高密度城市的束縛反而激發了更多的住房需求。即使年輕群體由于大學債務和畢業后面臨不確定的就業市場，買房的起步較慢，但他們在住房領域逐漸變得更加積極；事實上，全美房地產經紀人協會(National Association of Realtors)的數據顯示，千禧一代的抵押貸款比例最近首次超過了50%。

鑒于住房市場穩步發展將推動穩定的木材需求，而這將催生大量的北美木材需求。我們有理由相信2021年北美木材價格將高于2018年木材最高價。

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(文章來源：木材王國，侵刪)