地板年中報(bào)預(yù)期全線飄紅 增幅可期

步入8月，上市公司年中報(bào)陸續(xù)發(fā)布。家居建材行業(yè)與房地產(chǎn)發(fā)展情況息息相關(guān)，去年下半年至今年上半年一度暴增的房地產(chǎn)紅利將陸續(xù)在建材行業(yè)中釋放出來(lái)。日前，志邦2017年半年度業(yè)績(jī)公告披露，公告顯示，2017上半年志邦營(yíng)業(yè)總收入8.29億元，同比增長(zhǎng)39.74%。集中在8月底發(fā)布年中報(bào)的地板企業(yè)是否能夠如此樂(lè)觀?

圣象：營(yíng)收增長(zhǎng)顯著 地板貢獻(xiàn)突出

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，大亞圣象 2015 年剝離煙草包裝印刷、汽車(chē)輪轂、信息通信等業(yè)務(wù)后，經(jīng)營(yíng)重心是人造板和木地板的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其中木地板業(yè)務(wù)收入占比高、利潤(rùn)空間較大，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)顯著。隨著圣象地板品牌知名度的提升，營(yíng)收規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張，人造板盈利仍存在提升空間。隨著公司技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新以及營(yíng)銷(xiāo)渠道的優(yōu)化，大家居布局有望進(jìn)一步完善。此外公司于2016 年推出了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，有助于調(diào)動(dòng)員工積極性、提升企業(yè)運(yùn)作效率，有利于公司中長(zhǎng)期發(fā)展。在一季報(bào)增幅明顯的基礎(chǔ)上，半年報(bào)預(yù)期大幅度飄紅，同比增長(zhǎng)超過(guò)30%，其中木地板板塊貢獻(xiàn)突出。

宜華：Y型生態(tài)成形 地板穩(wěn)中有升

宜華生活自實(shí)施資產(chǎn)置換同時(shí)新董事長(zhǎng)上臺(tái)后，更加專(zhuān)注家居業(yè)務(wù)，引進(jìn)了一批優(yōu)秀的管理人才，使管理團(tuán)隊(duì)年輕化、專(zhuān)業(yè)化，同時(shí)利用股權(quán)激勵(lì)不斷提升新老核心團(tuán)隊(duì)的工作積極性，公司整體管理效率不斷提升。但地板在其經(jīng)營(yíng)構(gòu)成中已占比不高。隨著 2017 年一季度銷(xiāo)售毛利率同比、環(huán)比均有所提升，且高于 2016 年整體水平，加上借款減少降低了利息支出，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降，凈利潤(rùn)提升明顯，預(yù)計(jì)合理凈利率10%左右。

兔寶寶：終端布局+廣告收益顯現(xiàn)

在裝飾材料專(zhuān)賣(mài)店完成核心市場(chǎng)全覆蓋的影響下，以板材為主要經(jīng)營(yíng)版塊的兔寶寶在2017進(jìn)入快速成長(zhǎng)通道。另一方面，公司不斷加大品牌宣傳和廣告投放力度，2017 年廣告投入總預(yù)算 1.2億元(2016 年市場(chǎng)推廣宣傳費(fèi) 3995 萬(wàn))，“兔寶寶”的品牌知名度、美譽(yù)度和影響力不斷提升，市場(chǎng)占有率得到持續(xù)提高。兔寶寶一季報(bào)顯示公司歸屬凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，超出市場(chǎng)預(yù)期，主要是因?yàn)槿ツ甑禺a(chǎn)銷(xiāo)售高潮紅利的持續(xù)釋放。半年業(yè)績(jī)?nèi)允苁袌?chǎng)看好，板材銷(xiāo)售強(qiáng)勢(shì)走高，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)70%左右增長(zhǎng)，地板板塊貢獻(xiàn)20%左右。

德?tīng)枺涸鲩L(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁 地板貢獻(xiàn)減弱

德?tīng)栁磥?lái)預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利:10,293.53萬(wàn)元-14,036.63萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng):10.00%-50.00%，增長(zhǎng)主要來(lái)自于智能家居全屋定制行業(yè)及石墨烯產(chǎn)品對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不斷提升。地板營(yíng)收持續(xù)減弱的可能性高。

菲林格爾：地板業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期

菲林格爾預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利:3,100萬(wàn)元-3,300萬(wàn)元,比上年同期同比增長(zhǎng)6.90%-13.80%。其他領(lǐng)域拓展暫未收到明顯成效，上市大軍中難得以地板為經(jīng)營(yíng)主體的菲林格爾，同比增長(zhǎng)速度略弱于其他幾家企業(yè)，拓展新增長(zhǎng)點(diǎn)值得期待。