國資加速進場，是“救急”還是對家居市場高度看好？

近期，外部資本頻繁入局家居行業——繼盈峰集團百億入主顧家家居后，北京金隅集團又以22.32億元拿下居然之家10%股權，瀕臨退市的老牌裝飾行業龍頭廣田集團也引入了深圳市特區建工集團等作為重整投資人。

資本與家居行業的聯姻，資本對家居行業的重構或將掀起滔天巨浪？本是平常的操作，但在近兩年的互動中，可以發現國有資本正在加速進入家居行業，比如時間稍微往前的廈門建發入主紅星美凱龍、保利入股皮阿諾等。國資加速進場，是“救急”還是對家居市場高度看好？國資加速進場后，家居市場又會迎來怎樣的新變化？

11月17日晚，居然之家新零售集團股份有限公司（簡稱“居然之家”）公告表示，為引入戰略投資者，控股股東居然控股及其一致行動人汪林朋、慧鑫達建材與金隅集團簽署股份轉讓協議，居然控股擬將其持有的公司10.00%股權轉讓給金隅集團，轉讓總價為人民幣約為22.32億元，雙方已經舉行簽約儀式。

(圖片來源：居然之家公告，侵刪)

公告稱，居然之家與金隅集團此次合作，是積極落實國家國企民企雙向混改政策。居然之家表示，對公司而言，可依托金隅集團的產業優勢，實現產業協同，促進家居主業的健康發展；同時，可借助金隅集團作為國有控股上市公司所具備的資本、資源和政策優勢，提升公司抗風險能力，加快實現向數智化產業服務平臺轉型升級的企業發展戰略，助推公司成為實體商業第一運營商和實體商業數智化轉型升級的樣板。

金隅集團認為，居然之家擁有豐富的賣場經營管理經驗，以及面向消費者的強大品牌影響力及營銷能力，金隅集團與居然之家多個業務板塊可產生良好的協同效應。

未來，雙方將充分發揮各自產業體系所具有的產品優勢、資源優勢和市場優勢，在賣場運營、房地產開發、整裝業務、物業管理、數字化轉型、物流交付網絡建設等領域開展深度合作，雙方戰略合作有利于豐富和優化金隅集團的產業鏈。

(圖片來源：金隅集團，侵刪)

資料顯示，金隅集團是北京市屬大型國有控股產業集團和A+H整體上市公司，主業為新型綠色環保建材制造、貿易及服務，房地產業，位列中國企業500強、中國企業效益200佳和全國企業盈利能力100強。金隅集團較早涉足家居領域，旗下的天壇家具在北京具有較高知名度和美譽度，近年來其在整裝市場表現搶眼。

11月10日，*ST廣田發布公告稱，11月9日至11月10日，廣田集團及管理人分別與深圳特區建工集團、高新投集團、前海基礎和中原信托簽署了《關于深圳廣田集團股份有限公司司法重整之重整投資協議》。

(圖片來源：廣田集團，侵刪)

作為A股曾經的裝飾行業龍頭，廣田走到重整的地步與恒大陷入債務危機相關。其營收從2020年的百億規模，下滑至今年前三季度的7.2億元。同時，前三季度繼續處于虧損狀態，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約8.23億元。

廣田集團表示，本次重整后，公司將徹底化解債務危機，并通過引入優質產業投資人，在原有業務基礎之上，采取重塑體系架構及推動裝配化科技發展等措施，降低公司運營風險，對接優質資源，搶占行業高地，在公司主營業務領域持續創新發展。

(圖片來源：廣田集團，侵刪)

資料顯示，廣田集團等來的“白衣騎士”特區建工集團，成立于2019年，注冊資本50億元，為深圳市國有全資大型建工產業集團，業務涵蓋建筑設計、建筑施工、建筑工業化、城市服務、綜合開發、建筑科技。

同時，特區建工集團是廣東首家5A級設施維修養護單位，也是深圳市國資系統唯一具有城市基礎設施全鏈條服務能力的企業，承擔了深圳全市超65%道路、橋梁、隧道管養任務。

中國家居市場規模巨大，有機構預測，中國家裝家居市場總體規模在2025年將達到5萬億元左右，在2030年將達到7萬億元左右，年均增長率超過6%。龐大的市場規模，也吸引了國資的加速布局，除了金隅集團和深圳特區建工集團，廈門建發、保利旗下資本和北新建材等也在提前布局，搶占市場風口。

廈門建發入主紅星美凱龍。6月26日，美凱龍公告：建發股份入主紅星美凱龍交易完成，建發股份及其子公司成為美凱龍的第一大股東，占美凱龍總股本29.95%。紅星控股及其一致行動人成為公司第二大股東，合計占美凱龍總股本的24.9%。美凱龍創始人車建興也將不再是公司控股股東，公司實際控制人變更為建發股份的第一大股東——廈門國 資委（全稱“廈門市人民政府國有資產監督管理委員會”）。

北新建材擬收購嘉寶莉。9月20日，北新建材發布公告稱，公司有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司控制權，并與嘉寶莉的第一大股東世駿（香港）有限公司，就股權收購事宜達成了初步意向，分別簽署了《交易條款備忘錄》和《誠意金協議》。北新建材是世界500強中國建材集團所屬央企上市公司，2022年營收近200億元；嘉寶莉則是涂料行業的龍頭企業之一，2022年總收入44.74億元。

保利旗下資本入股皮阿諾。2022年10月，珠海鴻祿企業管理合伙企業(“珠海鴻祿”)拿下了皮亞若20%股份。資料顯示，珠海鴻祿成立于2021年，由中國保利集團旗下保利(橫琴)資本管理有限公司(下稱“保利資本”)持股超99%。而且，保利資本透過珠海鴻祿和本來就是皮阿諾十大股東之一的共青城齊利，合共持股21.01%，成為第二大股東。

千川木門加入成都城投。2022年8月，成都城投官方公眾號發布官宣：成都城投置地（集團）有限公司正式控股湖北千川門窗有限公司。

國資在家居行業的加速布局，引起了陣陣熱議。有人認為，國資入股的都是行業的龍頭企業，而且或多或少都正面臨著債務或現金流壓力，國資入局，將能改善這些企業的信用和融資能力，幫助它們化解自身風險并贏得新的發展機遇。但同時，隨著國資與行業龍頭的強強聯合，家居行業的二八效應將會進一步加劇，部分頭部企業可能會獲得更多機會，中小企業將會面臨更激烈的競爭。

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