家居、建材板塊震蕩走弱，機構表示“仍然看好”

6月19日，家居、建材等地產產業鏈板塊震蕩走勢。

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鈦媒體APP觀察發現，截至今天股市收盤，包括歐派家居（603833.SH）、箭牌家居（001322.SZ）、森鷹窗業（301227.SZ）、志邦家居（603801.Z）、喜臨門（603008.SH）、兔寶寶（002043.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、北新建材（000786.SZ）等股票都呈現出不同程度的下跌。

家居板塊方面，歐派家居股價報收97.38元，跌5.64%，成交額為4.59億元；箭牌家居股價報收17.29元，跌5.47%，成交額為1.42億元；志邦家居股價報收31.8元，跌4.5%，成交額為1.37億元；喜臨門股價報收24.88元，跌3.94%，成交額為2.02億元。

建材板塊方面，森鷹窗業股價報收27元，跌4.26%，成交額為4398.17萬元；兔寶寶股價報收10.81元，跌3.74%，成交額為3.32億元；東方雨虹股價報收29.3元，跌2.63%，成交額為10.45億元；北新建材股價報收24.83元，跌2.01%，成交額為2.22億元。

消息面上，家居、建材等地產產業鏈板塊的下跌，或與近期新房銷售轉弱有關。

今年1-5月，全國住宅商品房銷售面積約4.1億平方米，同比上漲2.3%。單月數據看，今年5月全國住宅商品房銷售面積約7697萬平方米，同比下降16.2%。

不僅新房銷售轉弱，住宅新開工面積也有所下滑。統計數據顯示，今年1-5月，住宅新開工面積累計約29010萬平方米，同比下降22.7%，其中5月單月，全國住宅新開工面積約6110萬平方米，同比減少31.4%。

天風證券研究報告指出，2023年5月全國建材家居景氣指數為135.2，同比提升12.1個百分點，環比下降7.7個百分點。在原材料方面，MDI（聚氨酯材料）價格同比下降，環比上漲；TDI（甲苯二異氰酸酯，俗稱海綿水）價格同比略有上漲，環比下降；鋼材價格同比環比均有下降。

具體來看，今年1-5月，MDI均價為18859.8元/噸，同比下降14.7%，其中5月均價為19300元/噸，同比下降8.2%，環比4月上漲6.9%。同期的TDI均價為18962.9元/噸，同比上升3.6%；5月均價為18695.2元/噸，同比上漲11.2%，環比4月下降0.6%。今年以來，鋼材綜合價格指數均值為115，同比下降16.1%，5月均值為108.8，同比下降19.8%，環比下降5.1%。

不過值得一提的是，即使當前家居、建材等板塊受地產板塊拖累，行業表現力不足，但部分投研機構仍給出較好評價。

浙商證券研報指出，“家居板塊位置尚低，布局Q2兌現，關注龍頭降本增效提升產品性價比的份額獲取路徑。”該行表示，6月12日-18日的家居指數為+3.63%，于去年12月初相當，從個股估值來看歐派家居（對應23年20X）、志邦家居（對應23年16X）的整體性價比較高。同時，從Q2業績兌現角度來看，志邦家居在收入端兌現預期較優，推薦配置。

天風證券亦表示，2022年9月底以來，央行、保監 會、財政部地產相關政策頻繁發布，涉及下調公積金貸款利率、換購住房享受所得稅優惠、差別化調整住房信貸政策等，政策邊際寬松有望推動新房及二手房交易量逐步回暖。

對此，天風證券認為，家裝多為剛性需求，終端需求或將持續釋放，堅定看好以內銷為主的家具零售板塊，推薦包括歐派家居、喜臨門、志邦家居、箭牌家居等在內的公司。（本文首發于鈦媒體 APP，作者｜陳偉納）

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